Capital de giro e financiamento

Matéria: Finanças, Orçamento e Contabilidade
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Ciclo operacional e financeiro

Capital de giro financia intervalo entre pagamentos e recebimentos. Ciclo operacional = prazo médio de estoque + prazo médio de recebimento. Ciclo financeiro = ciclo operacional − prazo médio de pagamento a fornecedores.

Se estoque fica 40 dias, clientes pagam em 30 e fornecedores em 25, ciclo financeiro é 45 dias. Crescimento de vendas pode consumir caixa se exigir mais estoque e crédito antes de receber.

Necessidade de capital de giro

Ativos circulantes operacionais — estoques e contas a receber — menos passivos circulantes operacionais — fornecedores e obrigações espontâneas — formam necessidade. Caixa e dívida financeira são tratados separadamente em análise dinâmica.

Reduzir prazo de cliente, estoques e atrasos melhora caixa, mas políticas agressivas podem perder vendas, elevar ruptura ou romper fornecedores. Otimização considera margem e serviço.

Liquidez

Liquidez corrente=ativo circulante/passivo circulante. Liquidez seca exclui estoques; imediata usa disponibilidades. Índice alto não garante caixa: contas incobráveis e estoque obsoleto podem inflar.

Fluxo projetado por data identifica picos que balanço mensal oculta. Reserva de liquidez, linhas comprometidas e testes de estresse sustentam continuidade.

Políticas de financiamento

Estratégia conservadora usa fontes de longo prazo inclusive para parte sazonal, com maior custo e menor risco. Agressiva financia ativos permanentes com curto prazo, reduz custo esperado e aumenta refinanciamento. Casamento de prazos busca alinhar duração de ativo e passivo.

Fontes incluem crédito bancário, fornecedores, antecipação de recebíveis, títulos, leasing e capital próprio. Compare custo efetivo, prazo, garantia, covenants, flexibilidade e risco, não apenas taxa nominal.

Gestão dos componentes

Crédito a clientes envolve padrão, limite, prazo, desconto e cobrança. Modelo 5 Cs examina caráter, capacidade, capital, colateral e condições. Contas a receber precisam de envelhecimento e perdas esperadas.

Desconto “2/10, líquido 30” oferece 2% se pagar no dia 10 em vez do 30; rejeitá-lo implica custo elevado aproximado por período. Fornecedor é fonte financeira, mas atraso não pactuado destrói confiança.

Capital de giro liga operação e finanças. Lucro sem gestão do ciclo pode coexistir com insolvência; caixa elevado sem uso pode sinalizar capital ocioso.

Editais e provas relacionados

O levantamento mestre aponta este eixo de estudo nos concursos abaixo. A prioridade e o cargo vêm do levantamento; os links levam aos materiais locais mais recentes disponíveis, com o ciclo identificado.

Organização	Prioridade	Cargo/ênfase de referência	Edital	Prova de referência	Gabarito
Petrobras Transporte S.A. (Transpetro)	P0	Processo Seletivo Público (PSP) Terra/Nível Superior 2026.4 — Administração	edital — 2026	prova — 2023	gabarito — 2023
NAV Brasil Serviços de Navegação Aérea S.A. (NAV Brasil)	P1	Concurso 01/2026 — Analista de Gestão	edital — 2026	prova — 2026	gabarito — 2026
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)	P1	Seleção 2024 — Analista/Administração	edital — 2024	prova — 2024	gabarito — 2024
Empresa de Pesquisa Energética (EPE)	P1	Concurso 2024 — Analista de Gestão Corporativa	edital — 2024	prova — 2024	gabarito — 2024
Comissão de Valores Mobiliários (CVM)	P1	Concurso 2024 — Analista/Gestão (perfil 5)	edital — 2024	prova — 2024	gabarito — 2024
Pré-Sal Petróleo S.A. (PPSA)	P2	Concurso 001/2025 — Analista de Gestão Corporativa/Administração Geral	edital — 2025	prova — 2025	gabarito — 2017
Transportadora Brasileira Gasoduto Bolívia-Brasil S.A. (TBG)	P1	Processo Seletivo Público (PSP) 2023 — Analista Júnior/Gestão	edital — 2023	prova — 2023	gabarito — 2023
Instituto Nacional da Propriedade Industrial (INPI)	P1	Concurso 2023 — Analista de Planejamento, Gestão e Infraestrutura, A1 Gestão e Suporte	edital — 2023	prova — 2023	gabarito — 2023
BB Tecnologia e Serviços (BBTS)	P2	Concurso 2023 — Analista/Perfil Interno	edital — 2023	prova — 2023	gabarito — 2023

A tabela indica onde procurar a incidência do eixo, não que toda prova contenha questão de cada subtópico.